Gelombang investasi artificial intelligence (AI) semakin bergerak dari pengembangan chip dan model menuju pembangunan infrastruktur fisik dalam skala besar.
Nvidia (NVDA) pada Agustus mengumumkan kerja sama dengan Apollo, BlackRock (BLK), Blackstone (BX), Brookfield (BIP), Goldman Sachs (GS), dan KKR & Co (KKR) untuk mendukung berbagai platform pembiayaan infrastruktur AI.
Melalui kolaborasi tersebut, lebih dari US$500 miliar modal pihak ketiga ditargetkan dapat dimobilisasi untuk membiayai pembangunan infrastruktur yang menopang pertumbuhan AI.
Skala tersebut menunjukkan besarnya kebutuhan modal untuk menambah kapasitas komputasi. Namun, ekspansi data center juga membutuhkan listrik, jaringan transmisi, sistem pendingin, dan berbagai material fisik. Salah satu yang mulai mendapat perhatian adalah copper atau tembaga.
US$500 Miliar Bukan Dana Tunai Nvidia
Angka US$500 miliar perlu dilihat dalam konteks yang tepat.
Dana tersebut bukan US$500 miliar uang tunai yang disiapkan atau akan dibelanjakan langsung oleh Nvidia. Angka itu merupakan target agregat modal pihak ketiga yang dapat dimobilisasi melalui berbagai platform pembiayaan bersama perusahaan finansial yang terlibat.
Model tersebut membuat pembangunan infrastruktur AI lebih mirip proyek infrastruktur tradisional. Model tersebut memungkinkan proyek data center dan kapasitas komputasi AI dibiayai dengan pendekatan yang semakin menyerupai proyek infrastruktur. Investor menyediakan modal untuk pembangunan aset, sementara kapasitas compute yang dihasilkan dapat digunakan untuk menghasilkan pendapatan.
Bagi Nvidia, pendekatan tersebut dapat memperluas sumber pembiayaan untuk ekosistem AI tanpa membuat seluruh kebutuhan modal harus berasal dari perusahaan teknologi itu sendiri.
Pembangunan AI membutuhkan data center dalam skala masif, GPU dalam jumlah besar, sistem pendingin, jaringan listrik, serta konektivitas yang mampu menopang beban komputasi tersebut.
Kebutuhannya juga tidak berhenti pada GPU. Data center memerlukan pembangunan fisik, koneksi ke jaringan listrik, sistem pendingin, transformer, turbin dan peralatan energi lainnya. Sejumlah komponen tersebut memiliki waktu pengadaan dan pembangunan yang panjang.
Artinya, ketersediaan pembiayaan menjadi satu bagian dari ekspansi AI, sementara kemampuan menyediakan infrastruktur fisik menjadi bagian lainnya.
Data Center Membawa AI Lebih Dekat ke Tembaga
Pembangunan infrastruktur dalam skala besar membuat hubungan antara AI dan komoditas semakin mendapat perhatian.
Tembaga memiliki konduktivitas listrik tinggi dan digunakan secara luas pada kabel, sistem distribusi listrik, transformer, serta berbagai peralatan kelistrikan. Kebutuhan tersebut membuat ekspansi data center dan jaringan listrik berpotensi menjadi sumber permintaan tambahan terhadap tembaga.
Frank Holmes, CEO U.S. Global Investors yang menjadi sumber analisis dalam laporan, memperkirakan data center berkapasitas 1 gigawatt dapat membutuhkan tembaga dalam jumlah puluhan ribu ton.
Namun, peningkatan permintaan tidak dapat langsung diimbangi dengan tambahan produksi. Pengembangan tambang baru membutuhkan eksplorasi, perizinan, pembangunan fasilitas, hingga investasi yang dapat berlangsung bertahun-tahun.
Faktor inilah yang membuat tembaga ikut diperhatikan di tengah ekspansi AI. Semakin besar kapasitas data center yang dibangun, semakin besar pula kebutuhan terhadap jaringan listrik dan material yang mendukungnya.
Meski demikian, AI hanya menjadi salah satu faktor yang memengaruhi prospek tembaga. Harga komoditas tersebut tetap bergantung pada kondisi ekonomi global, permintaan dari China, produksi tambang, pasokan baru, substitusi material, hingga pergerakan dolar AS.
AI Bisa Menciptakan Efek Domino ke Komoditas
Perkembangan tersebut menunjukkan bagaimana belanja AI semakin memiliki dampak lintas sektor.
GPU tetap menjadi komponen utama untuk menjalankan model AI, tetapi penggunaannya membutuhkan data center. Data center kemudian membutuhkan pasokan listrik, sistem transmisi, pendinginan, dan berbagai peralatan serta material untuk dapat beroperasi.
Rantai kebutuhan tersebut membuat peningkatan belanja AI berpotensi memberikan dampak kepada perusahaan energi, utilitas, penyedia infrastruktur, produsen peralatan listrik, hingga industri komoditas.
Di sisi lain, besarnya modal yang tersedia belum menjamin seluruh proyek AI akan menghasilkan tingkat pengembalian yang sesuai ekspektasi. Semakin besar investasi yang dilakukan, semakin besar pula perhatian investor terhadap utilisasi data center, pertumbuhan permintaan compute, dan kemampuan proyek menghasilkan arus kas.
Keterlibatan Nvidia dalam pembiayaan ekosistemnya juga membuat hubungan antara pemasok chip, operator infrastruktur, pelanggan, dan penyedia modal semakin terintegrasi.
Karena itu, ekspansi AI kini tidak hanya dapat dipantau melalui penjualan GPU atau pertumbuhan perusahaan teknologi. Perkembangan kapasitas listrik, pembangunan data center, serta kebutuhan material seperti tembaga juga menjadi bagian dari rantai investasi AI yang semakin besar.
Baca berita lainnya terkait perkembangan Nvidia di halaman ini.
Pantau Peluang di Balik Ekspansi AI
Pantau saham teknologi AS di Nanovest dan ikuti perkembangan AI, infrastruktur, komoditas, serta sentimen Wall Street melalui News & Artikel Tips Nanovest.
Investasi memiliki risiko. Lakukan riset mandiri dan pertimbangkan profil risiko sebelum mengambil keputusan investasi. Nanovest terdaftar dan diawasi oleh OJK.
Referensi +
- Yahoo Finance: Nvidia just lined up $500 billion. Frank Holmes says the thing that’s scarce isn’t money, it’s copper
