CPI AS di Atas Ekspektasi, Dolar Menguat dan Bitcoin Melemah

Inflasi AS pada Oktober 2026 melambat dibanding September, tetapi penurunannya tidak sebesar yang diperkirakan pasar. Indeks Harga Konsumen atau Consumer Price Index (CPI) naik 0,4% dibanding bulan sebelumnya, turun dari 0,6% pada September, tetapi masih di atas perkiraan ekonom sebesar 0,3%.

Data yang dirilis pada Selasa, 10 November 2026 pukul 20.30 WIB itu mendorong pasar menilai ulang seberapa besar The Fed bisa menaikkan suku bunga pada Desember.

Inflasi AS Oktober Naik 0,4%, Kenapa Angka Tahunannya Kosong?

CPI inti, yang mengecualikan makanan dan energi, naik 0,3% secara bulanan, di atas perkiraan 0,2%. Dengan demikian, inflasi umum melambat dibanding September, sementara inflasi inti bertahan di laju yang sama selama tiga bulan berturut-turut.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) tidak merilis angka inflasi tahunan Oktober untuk CPI umum dan inti. Penutupan sebagian operasional pemerintah AS pada Oktober 2025 membuat data pembanding untuk sebagian besar kategori tidak tersedia. Karena itu, 0,4% adalah perubahan dari September ke Oktober 2026. Angka 3,7% yang muncul di grafik tahunan BLS masih merujuk pada September 2026.

Biaya Hunian dan Makanan Jadi Pendorong

Indeks biaya hunian naik 0,3% dan menyumbang lebih dari 30% kenaikan CPI bulanan. Di dalamnya, sewa tempat tinggal utama naik 0,2%, sama seperti September.

Sementara itu, estimasi biaya sewa untuk rumah yang dihuni pemiliknya naik 0,3%. Jadi, besarnya kontribusi hunian juga mencerminkan bobot kategori tersebut dalam CPI, bukan lonjakan sewa aktual.

Harga makanan naik 0,5% setelah stagnan pada September. Harga bahan makanan untuk konsumsi di rumah naik 0,4%, sedangkan makanan di luar rumah naik 0,5%. Harga energi masih naik 0,7%, tetapi jauh lebih lambat dari 5,2% pada September. Perlambatan energi membantu menahan CPI umum, sementara inflasi inti belum ikut melambat.

Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed 50 Basis Poin Muncul

Sebelum CPI dirilis, Gubernur The Fed Christopher Waller mengatakan kenaikan 50 basis poin, setara 0,50 poin persentase, patut dipertimbangkan jika inflasi inti Oktober berada di sekitar 0,3% atau lebih.

Setelah angka tersebut keluar, tercatat peluang kenaikan sebesar itu naik dari 0% menjadi 10,5% dalam salah satu pembacaan CME FedWatch. Pandangan Waller dan pergerakan kontrak berjangka belum merupakan keputusan The Fed.

Suku bunga acuan AS masih berada di kisaran 3,75%-4,00%. Sebelum rapat The Fed pada 8-9 Desember 2026, pasar akan mendapat data inflasi PCE Oktober pada 25 November dan laporan tenaga kerja November pada 4 Desember. CPI November baru dijadwalkan terbit 10 Desember, setelah rapat tersebut. PCE perlu diperhatikan karena indeks itulah yang digunakan The Fed untuk menilai inflasi terhadap targetnya.

Wall Street, Emas, dan Bitcoin Melemah

Dalam perdagangan 10 November, tercatat S&P 500 (SPX) turun 0,71%, Nasdaq Composite (IXIC) turun 0,90%, dan Dow Jones (DJI) melemah 0,57%. Imbal hasil Treasury tenor dua tahun naik sekitar 19 basis poin ke 4,74%, sementara tenor 10 tahun mencapai 4,99%. Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dapat menekan valuasi saham karena nilai laba yang diharapkan di masa depan menjadi lebih rendah saat dihitung dalam nilai hari ini.

Di pasar mata uang, Indeks Dolar AS (DXY) naik sekitar 0,6% ke 102,29. Dalam pembaruan terpisah pada sesi yang sama, emas spot (XAU/USD) sempat turun 2,8% ke US$4.021,36 per troy ounce.

Dolar yang lebih kuat membuat emas lebih mahal bagi pembeli yang memakai mata uang lain, sementara kenaikan imbal hasil obligasi memperbesar biaya peluang memegang emas yang tidak membayar bunga. Di pasar kripto, Bitcoin (BTC) sempat turun ke sekitar US$73.525 setelah rilis.

Baca juga: DXY: Fungsi, Komponen, dan Pengaruhnya terhadap Pasar

Dampak ke Pasar Global dan Rupiah

Bursa global tidak bergerak seragam. Indeks saham global MSCI ACWI turun sekitar 0,21%, sementara STOXX Europe 600 masih naik sekitar 0,4% pada pantauan Reuters.

Di Asia, Nikkei 225 dan KOSPI sudah menguat pada sesi 10 November sebelum CPI AS keluar, saat harga minyak yang lebih rendah membantu sentimen. Kenaikan keduanya pada sesi itu terjadi sebelum pasar Asia bisa merespons data inflasi AS.

Bagi investor Indonesia, jalur yang bisa dipantau adalah USD/IDR dan imbal hasil Surat Berharga Negara (SBN). Dolar yang menguat dan imbal hasil Treasury yang naik dapat menambah tekanan pada rupiah serta obligasi domestik.

JISDOR 10 November berada di Rp18.059 per dolar AS, tetapi kurs referensi itu berasal dari sesi domestik sebelum CPI dirilis. Angka tersebut bisa dipakai sebagai pembanding untuk sesi berikutnya, bukan sebagai ukuran reaksi rupiah terhadap rilis CPI.