Ketika harga Bitcoin bergerak cepat, grafik candlestick membantu menunjukkan perubahan harga yang sudah terjadi. Namun, untuk melihat antrean penawaran beli dan jual yang sedang tersedia, kamu perlu memahami order book.
Order book membantu trader memeriksa harga transaksi terdekat, kedalaman likuiditas, serta potensi hambatan saat membeli atau menjual crypto.
Meski demikian, antrean beli yang besar bukan jaminan harga akan naik. Pesanan dapat berubah, dibatalkan, atau terserap oleh transaksi dalam waktu singkat.
Berikut cara membaca order book crypto dengan contoh sederhana.
Apa Itu Order Book Crypto?
Order book crypto adalah daftar elektronik pesanan beli dan jual yang masih terbuka pada pasangan perdagangan tertentu di suatu platform.
Contohnya, order book BTC/USDT menunjukkan penawaran untuk membeli dan menjual Bitcoin menggunakan USDT.
Dalam tampilan yang umum, pesanan dikelompokkan berdasarkan harga. Setiap tingkat harga menunjukkan jumlah aset yang tersedia. Dua sisi utamanya adalah bid atau penawaran beli dan ask atau penawaran jual.
Order book BTC/USDT di satu platform dapat berbeda dari platform lain. Karena itu, tampilannya merupakan gambaran likuiditas pada pasar tersebut, bukan seluruh permintaan dan penawaran Bitcoin di dunia.
Istilah Penting dalam Order Book
| Istilah | Pengertian |
|---|---|
| Bid | Pesanan beli yang menunggu pada harga tertentu |
| Ask | Pesanan jual yang menunggu pada harga tertentu |
| Best bid | Harga beli tertinggi yang tersedia |
| Best ask | Harga jual terendah yang tersedia |
| Spread | Selisih best ask dan best bid |
| Amount atau size | Jumlah aset pada tingkat harga tertentu |
| Total | Bisa berupa nilai transaksi atau jumlah kumulatif, sesuai tampilan platform |
| Market depth | Jumlah likuiditas yang tersedia pada berbagai tingkat harga |
| Buy wall | Konsentrasi pesanan beli besar pada tingkat atau area harga tertentu |
| Sell wall | Konsentrasi pesanan jual besar pada tingkat atau area harga tertentu |
Selalu periksa satuan kolom. Pada BTC/USDT, jumlah aset biasanya ditampilkan dalam BTC, sedangkan harga dinyatakan dalam USDT.
Contoh Order Book Crypto
Berikut simulasi BTC/USDT, bukan data pasar aktual.
Antrean Jual atau Ask
| Harga Jual | Jumlah BTC |
|---|---|
| 100.030 USDT | 0,80 |
| 100.020 USDT | 0,50 |
| 100.010 USDT | 0,20 |
Antrean Beli atau Bid
| Harga Beli | Jumlah BTC |
|---|---|
| 100.000 USDT | 0,30 |
| 99.990 USDT | 0,60 |
| 99.980 USDT | 1,20 |
Dari contoh tersebut:
- Best ask: 100.010 USDT.
- Best bid: 100.000 USDT.
- Spread: 10 USDT.
Jika ingin membeli segera, pesanan akan berhadapan dengan sisi ask. Jika ingin menjual segera, pesanan akan berhadapan dengan sisi bid, sesuai mekanisme dan ketentuan platform.
1. Temukan Best Bid dan Best Ask
Mulailah dari harga beli tertinggi dan harga jual terendah.
Kedua angka ini membantu menunjukkan harga terdekat yang tersedia untuk transaksi. Jangan menganggap harga transaksi terakhir selalu merupakan harga yang akan kamu dapatkan.
Misalnya, harga terakhir tercatat 100.005 USDT. Namun, jika penawaran jual termurah saat ini 100.010 USDT, pembelian segera akan menghadapi harga tersebut selama likuiditasnya masih tersedia.
2. Hitung Spread untuk Menilai Jarak Harga
Rumus spread:
Spread = best ask − best bid
Dengan contoh sebelumnya:
100.010 − 100.000 = 10 USDT
Untuk membandingkan pasangan perdagangan, spread juga dapat dihitung sebagai persentase terhadap harga tengah:
Harga tengah = (best ask + best bid) ÷ 2
Spread persentase = spread ÷ harga tengah × 100%
Hasil ilustrasinya sekitar 0,01%.
Spread kecil menunjukkan jarak harga terdekat yang sempit. Namun, spread kecil belum tentu berarti tersedia banyak aset pada harga tersebut. Kamu tetap perlu memeriksa jumlah pesanannya.
3. Periksa Kedalaman Pasar
Kedalaman pasar menunjukkan berapa banyak aset tersedia pada beberapa tingkat harga.
Misalnya, kamu ingin membeli 0,50 BTC, tetapi pada best ask hanya tersedia 0,20 BTC. Sisa pembelian dapat dipenuhi pada tingkat harga berikutnya.
Berdasarkan simulasi tadi:
- 0,20 BTC dibeli pada 100.010 USDT.
- 0,30 BTC dibeli pada 100.020 USDT.
Total nilai pembelian:
(0,20 × 100.010) + (0,30 × 100.020) = 50.008 USDT
Harga rata-rata:
50.008 ÷ 0,50 = 100.016 USDT per BTC
Artinya, harga rata-rata pembelian lebih tinggi daripada best ask awal. Contoh ini mengasumsikan antrean tidak berubah selama eksekusi dan belum memasukkan biaya.
Kedalaman likuiditas membantu menilai dampak pesanan terhadap harga. Pasar yang tipis dapat lebih sensitif terhadap transaksi besar.
4. Kenali Buy Wall dan Sell Wall
Apa Itu Buy Wall?
Buy wall adalah kumpulan pesanan beli yang terlihat jauh lebih besar daripada pesanan di sekitarnya.
Dalam contoh sebelumnya, antrean 1,20 BTC pada 99.980 USDT lebih besar daripada dua tingkat bid di atasnya.
Area tersebut bisa menjadi perhatian karena terdapat penawaran beli yang relatif besar. Namun, pesanan itu dapat dibatalkan atau habis dipenuhi ketika tekanan jual meningkat.
Apa Itu Sell Wall?
Sell wall adalah konsentrasi pesanan jual besar pada tingkat atau area harga tertentu.
Area ini dapat menjadi hambatan sementara apabila pembelian belum cukup untuk menyerap penawaran jual. Sebaliknya, jika transaksi beli terus berlangsung dan penawaran tersebut habis, harga dapat bergerak ke tingkat ask berikutnya.
Wall merupakan likuiditas yang terlihat saat diamati, bukan support atau resistance yang pasti bertahan.
5. Bandingkan Bid dan Ask dalam Rentang yang Setara
Jangan langsung menyimpulkan tekanan beli lebih kuat hanya karena total bid terlihat lebih besar.
Perbandingannya harus menggunakan:
- Pasangan perdagangan yang sama.
- Waktu pengamatan yang sama.
- Satuan yang konsisten.
- Jarak harga yang setara dari harga tengah.
Misalnya, bandingkan likuiditas bid dan ask masing-masing dalam rentang 1% dari harga tengah. Membandingkan bid sampai 10% di bawah harga dengan ask hanya 0,5% di atas harga dapat menyesatkan.
Untuk pemeriksaan sederhana, kamu dapat menghitung:
Proporsi bid = nilai bid ÷ (nilai bid + nilai ask) × 100%
Jika nilai bid dalam rentang yang dipilih sebesar 600.000 USDT dan ask sebesar 400.000 USDT:
600.000 ÷ 1.000.000 × 100% = 60%
Ini menunjukkan 60% likuiditas terlihat berada di sisi bid dalam rentang tersebut. Angka itu bukan probabilitas harga akan naik sebesar 60%.
6. Konfirmasi dengan Transaksi yang Benar-Benar Terjadi
Order book menunjukkan pesanan yang menunggu. Untuk memahami tekanan pasar, periksa juga transaksi yang terlaksana.
Pada perdagangan berbasis order book:
- Pembeli agresif menerima penawaran ask.
- Penjual agresif menerima penawaran bid.
Setiap transaksi tetap memiliki pembeli dan penjual. Istilah “tekanan beli” biasanya merujuk pada agresivitas pembeli dalam menerima harga jual yang tersedia.
| Kondisi yang diamati | Interpretasi yang perlu diuji |
|---|---|
| Banyak pembelian agresif dan ask terus terkonsumsi | Pembeli sedang menyerap likuiditas jual |
| Banyak penjualan agresif dan bid terus terkonsumsi | Penjual sedang menyerap likuiditas beli |
| Penjualan besar terjadi tetapi harga sulit turun | Ada kemungkinan penyerapan oleh pembeli pasif |
| Pembelian besar terjadi tetapi harga sulit naik | Ada kemungkinan penyerapan oleh penjual pasif |
| Pesanan besar menghilang tanpa transaksi sebanding | Bisa terjadi pembatalan atau pemindahan pesanan |
Transaksi besar yang tertahan oleh likuiditas lawan sering disebut absorption. Konfirmasinya membutuhkan pengamatan berulang, bukan satu tangkapan layar.
7. Amati Perubahan, Bukan Hanya Satu Snapshot
Order book dapat berubah sangat cepat.
Perhatikan apakah pesanan besar:
- Bertahan ketika harga mendekat.
- Benar-benar dipenuhi.
- Terisi kembali setelah sebagian dieksekusi.
- Dibatalkan atau dipindahkan.
Berkurangnya volume pada suatu harga tidak otomatis berarti terjadi transaksi. Volume juga bisa berkurang karena pembatalan.
Selain itu, pengaturan pengelompokan harga dapat menggabungkan beberapa tingkat menjadi satu baris. Pengaturan berbeda bisa membuat wall tampak lebih besar atau kecil.
Waspadai Spoofing dan Likuiditas yang Tidak Terlihat
Spoofing melibatkan pemasangan pesanan dengan niat menyesatkan pasar, tanpa niat sungguh-sungguh untuk mengeksekusinya.
Namun, tidak semua pembatalan pesanan merupakan spoofing. Pengguna dan market maker dapat membatalkan pesanan karena perubahan kondisi atau pengelolaan risiko. Coinbase memasukkan spoofing dan layering dalam kategori manipulasi pasar yang dilarang.
Order book juga tidak selalu memperlihatkan seluruh minat transaksi. Sebagian likuiditas dapat tersembunyi, hanya ditampilkan sebagian, atau berada di platform lain.
Karena itu, hindari menyimpulkan niat pelaku pasar hanya dari satu pesanan besar.
Perbedaan Order Book, Depth Chart, dan Candlestick
| Alat | Informasi Utama |
|---|---|
| Order Book | Antrean pesanan terbuka pada tingkat harga |
| Depth Chart | Visualisasi kumulatif likuiditas bid dan ask |
| Trade History | Transaksi yang sudah terlaksana |
| Candlestick | Ringkasan pergerakan harga dalam periode tertentu |
Keempatnya saling melengkapi. Candlestick memberi konteks pergerakan harga, sedangkan order book dan transaksi aktual membantu memahami kondisi eksekusi yang lebih dekat.
Untuk investor jangka panjang, order book terutama berguna ketika merencanakan transaksi. Analisis kualitas aset, fundamental, dan risiko tetap diperlukan.
Kesalahan Umum Saat Membaca Order Book
- Menganggap bid tebal menjamin harga naik. Pesanan dapat dibatalkan atau terserap.
- Mengira wall yang hilang pasti sudah dibeli atau dijual. Periksa transaksi aktual.
- Menyamakan spread dengan slippage. Spread adalah jarak best bid–ask, sedangkan slippage merupakan perbedaan harga eksekusi dari harga acuan atau perkiraan.
- Mengabaikan ukuran transaksi sendiri. Pesanan besar mungkin melewati beberapa tingkat harga.
- Membandingkan rentang bid dan ask yang berbeda. Gunakan jarak harga yang setara.
- Mengandalkan satu platform untuk membaca seluruh pasar. Likuiditas crypto tersebar.
- Menganggap limit order pasti terlaksana. Harga yang ditentukan dapat tidak tersentuh atau antrean belum terpenuhi.
Terapkan Pemahaman Order Book Saat Berinvestasi Crypto
Setelah memahami order book, kamu dapat lebih teliti mengevaluasi harga dan ukuran transaksi ketika menggunakan platform investasi crypto, termasuk Nanovest.
Sebelum mengonfirmasi transaksi, periksa pasangan aset, harga penawaran, nominal pembelian, biaya, dan estimasi aset yang diterima sesuai informasi yang tersedia dalam aplikasi.
Jika menggunakan order book dari sumber lain untuk riset, ingat bahwa harganya belum tentu sama dengan penawaran transaksi di Nanovest. Gunakan informasi pada platform tempat kamu bertransaksi sebagai acuan eksekusi.
Order book membantu membaca likuiditas dan tekanan transaksi yang sedang terlihat. Gunakan bersama riwayat transaksi, grafik, dan pengelolaan risiko agar keputusan tidak hanya bergantung pada besarnya antrean.
FAQ tentang Order Book Crypto
Apakah warna hijau berarti harga akan naik?
Tidak. Hijau biasanya menandai sisi bid atau pesanan beli, bukan kepastian arah harga.
Apakah buy wall selalu menjadi support?
Tidak. Buy wall dapat menjadi area perhatian, tetapi bisa dibatalkan atau habis terserap.
Mengapa harga beli berbeda dari harga yang terlihat sebelumnya?
Likuiditas dan harga dapat berubah sebelum transaksi terlaksana. Ukuran pesanan juga bisa membuat transaksi dipenuhi pada beberapa harga.
Apakah semua pasar crypto menggunakan order book?
Tidak. Sebagian layanan menggunakan mekanisme lain, seperti automated market maker atau penawaran harga dari penyedia likuiditas.
Apakah order book cukup untuk menentukan entry?
Tidak. Order book perlu dibaca bersama transaksi aktual, konteks harga, serta batas risiko yang sudah ditentukan.
