Saham Chip Bangkit Jelang Hasil Pemilu AS, Putus Rentetan Turun Tiga Hari

Saham-saham chip bangkit tepat di hari pemilu paruh waktu AS, tetapi investor belum bisa sepenuhnya lega. JPMorgan memperingatkan bahwa hasil pemilu, terutama jika Demokrat menguasai DPR dan Senat, bisa memicu aksi jual saham AI bila pasar belum memperhitungkannya. Wall Street sendiri ditutup beragam pada Selasa: S&P 500 dan Nasdaq naik, sementara Dow tertahan saham Apple.

Penguatan saham semikonduktor menjadi perhatian setelah sektor teknologi mengalami tekanan dalam beberapa sesi sebelumnya. Namun, rebound tersebut berlangsung ketika investor masih menunggu kepastian arah kebijakan AS dan menilai apakah belanja besar untuk infrastruktur AI dapat terus menopang pertumbuhan perusahaan teknologi.

Saham Chip Bangkit, Apple Tertekan

Nasdaq Composite naik 0,83% dan ditutup di 25.372,01. Nasdaq-100 naik 0,7% ke 28.180,26. S&P 500 menguat 0,36% ke 7.568,92, memutus tiga hari penurunan beruntun. Dow Jones turun 197,26 poin atau 0,38% ke 51.786,72.

Perbedaan pergerakan ketiga indeks menunjukkan bahwa pemulihan pasar belum berlangsung merata. Nasdaq dan S&P 500 mendapat dukungan dari saham teknologi, sedangkan pelemahan sejumlah emiten berkapitalisasi besar masih membebani Dow Jones.

Saham chip menjadi motor penguatan. AMD naik lebih dari 3% menjelang laporan keuangannya, Broadcom (AVGO) naik 3%, sementara Micron dan Nvidia masing-masing naik lebih dari 2%.

Kenaikan AMD menjelang pengumuman laporan keuangan turut mencerminkan perhatian investor terhadap prospek bisnis data center dan permintaan chip AI. Sementara itu, penguatan Nvidia (NVDA), Broadcom, dan Micron (MU) menunjukkan bahwa minat terhadap saham semikonduktor belum sepenuhnya mereda meski sektor tersebut mengalami koreksi sebelumnya.

Apple justru menahan Dow. Sahamnya turun hampir 2% setelah perusahaan memberi panduan margin yang mengecewakan, yang dikaitkan dengan mahalnya chip memori, dan penjualan iPad kuartal keempat fiskal meleset dari estimasi analis.

Kondisi Apple (AAPL) juga memperlihatkan sisi lain dari perkembangan industri semikonduktor. Ketika permintaan chip untuk AI menjadi pendorong pertumbuhan bagi sebagian produsen, kenaikan harga komponen memori justru dapat menekan biaya produksi dan margin perusahaan elektronik konsumen.

Dengan demikian, penguatan saham chip pada Selasa belum tentu mencerminkan pemulihan seluruh sektor teknologi, mengingat masing-masing perusahaan menghadapi kondisi permintaan dan biaya yang berbeda.

Apakah Koreksi Saham AI Sudah Berakhir?

Rebound hari Selasa membalik sebagian tekanan hari Senin, ketika Nasdaq turun lebih dari 1%. Oktober menjadi bulan dengan penurunan bulanan terbesar bagi Nasdaq sejak Maret 2025, dan indeks sempat ditutup di zona koreksi, turun sekitar 10% dari rekor penutupan 6 Oktober.

Penurunan tersebut menunjukkan perubahan sentimen terhadap saham-saham yang sebelumnya menjadi penggerak utama kenaikan pasar. Investor mulai lebih memperhatikan besarnya kebutuhan investasi untuk membangun pusat data, membeli chip, dan mengembangkan infrastruktur AI.

Shawn Snyder dari Potomac Fund Management menilai pasar belum benar-benar aman. Ia memperingatkan bahwa kekhawatiran mengenai biaya modal dan besarnya pembiayaan utang yang dibutuhkan masih dapat bertahan cukup lama.

Meski begitu, perdagangan yang bertumpu pada pembangunan AI menurutnya mulai mendekati area jenuh jual. Ia menyebut mungkin masih ada penurunan 4% hingga 5%, tetapi jika tidak disertai resesi, penurunan biasanya berhenti di kisaran itu.

Area jenuh jual atau oversold menggambarkan kondisi ketika harga telah turun cukup tajam sehingga peluang pemulihan teknikal mulai diperhatikan. Namun, kondisi tersebut tidak menjamin bahwa tekanan jual telah berakhir atau harga akan langsung kembali naik.

Bagi investor, perkembangan berikutnya tidak hanya berkaitan dengan arah harga saham AI, tetapi juga kemampuan perusahaan teknologi menghasilkan pertumbuhan pendapatan dan laba yang sebanding dengan investasi besar mereka.

Hal ini membuat laporan keuangan, proyeksi belanja modal, dan panduan bisnis perusahaan semikonduktor tetap menjadi katalis penting, bahkan setelah tekanan pasar mulai mereda.

Pemilu Paruh Waktu: Apa yang Dipertaruhkan Pasar?

Pemilu Selasa akan menentukan partai yang menguasai DPR dan Senat mulai Januari. Pelaku pasar prediksi melihat peluang hampir 75% Demokrat merebut Senat.

JPMorgan menyebut kemenangan Demokrat di DPR dan Senat bisa menekan pasar pada Rabu, terutama saham AI, jika investor belum memperhitungkan hasil tersebut. Jika Partai Republik mempertahankan Senat atau kedua kamar, pasar berpotensi menguat dalam jangka pendek.

Dalam analisis menjelang pemilu, JPMorgan memperkirakan S&P 500 dapat turun sekitar 0,5% jika Demokrat memenangkan kedua kamar Kongres. Sebaliknya, indeks berpotensi naik hingga 1% apabila Republik berhasil mempertahankan kendali Senat. Kedua angka tersebut merupakan proyeksi reaksi pasar, bukan kepastian.

Kemenangan Demokrat di salah satu kamar juga dapat memengaruhi penyelidikan dan pengawasan di Washington, yang penting bagi sektor pertahanan, AI, dan kesehatan.

Untuk sektor AI, perubahan kendali politik dapat memengaruhi insentif pajak dan pengembangan pusat data. Sementara itu, sektor pertahanan berpotensi menghadapi perubahan prioritas anggaran, sedangkan perusahaan kesehatan dapat terdampak pembahasan subsidi asuransi dan kebijakan Medicaid.

Di sektor perbankan, perhatian juga tertuju pada kemungkinan peningkatan regulasi konsumen, termasuk pembahasan pembatasan suku bunga kartu kredit. Namun, perubahan kebijakan tetap memerlukan proses legislasi dan tidak otomatis berlaku setelah hasil pemilu diumumkan.

Analisis CNBC atas kinerja pasar pasca-pemilu paruh waktu dari 1980 hingga 2024 menunjukkan pasar cenderung menguat setelah pemilu. Wall Street biasanya gugup sebelum hasil jelas, lalu pulih begitu hasil ditetapkan.

Secara lebih spesifik, S&P 500 mencatat kenaikan rata-rata 13,7% dalam satu tahun setelah 11 pemilu paruh waktu sejak 1982 hingga 2022. Indeks tersebut membukukan penguatan dalam seluruh periode yang dianalisis.

Snyder pun menilai setelah ketidakpastian pemilu mereda, reli lega kemungkinan terjadi apa pun hasilnya, mengingat saham AI sudah lebih dulu terkoreksi.

Meski demikian, pola historis tidak menjamin hasil serupa pada 2026. S&P 500 telah mencatat kenaikan sekitar 10% sepanjang tahun, sehingga ruang penguatan berikutnya tetap bergantung pada kondisi ekonomi, kebijakan The Fed, dan kinerja perusahaan.

Minyak Turun, Data Tenaga Kerja Datar

Harga minyak melemah karena spekulasi kemajuan perundingan AS-Iran. Minyak Brent turun 1,12% ke US$103,60 per barel, dari sekitar US$117 pada akhir Oktober, sementara WTI turun 0,38% ke US$96,09 per barel.

Penurunan harga minyak dapat membantu meredakan sebagian kekhawatiran terhadap tekanan biaya energi dan inflasi. Namun, arah harga masih sensitif terhadap perkembangan hubungan AS-Iran, terutama karena risiko eskalasi konflik belum sepenuhnya hilang.

Bagi pasar saham, perubahan harga minyak dapat memberikan dampak berbeda. Pelemahan harga energi berpotensi mengurangi tekanan biaya bagi sejumlah perusahaan, tetapi juga dapat memengaruhi prospek pendapatan emiten minyak dan gas.

Di sisi data, laporan JOLTS menunjukkan lowongan kerja dan perekrutan hampir tidak berubah pada September, melanjutkan tren pasar tenaga kerja “sedikit merekrut, sedikit memberhentikan”.

Kondisi tersebut menggambarkan pasar tenaga kerja yang relatif stabil tetapi belum menunjukkan percepatan perekrutan. Data ini menjadi salah satu indikator yang diperhatikan investor untuk menilai kondisi ekonomi AS dan kemungkinan arah kebijakan suku bunga Federal Reserve.

Sepanjang tahun ini, S&P 500 naik sekitar 10%, Nasdaq 9%, dan Dow 7%.

Kinerja positif ketiga indeks sepanjang 2026 menunjukkan bahwa pasar saham AS masih mempertahankan sebagian kenaikannya meski menghadapi koreksi teknologi, ketidakpastian politik, dan risiko geopolitik.

Ke depan, arah Wall Street akan bergantung pada kombinasi hasil pemilu paruh waktu, perkembangan saham AI, data ekonomi, serta kebijakan The Fed. Rebound saham chip pada Selasa menjadi sinyal pemulihan jangka pendek, tetapi keberlanjutannya masih perlu dilihat dari perkembangan fundamental dan sentimen pasar berikutnya.