Palantir Cetak Pertumbuhan 96%, Bisnis Komersial Salip Pemerintah

Palantir Technologies (PLTR) melampaui estimasi Wall Street dalam laporan keuangan kuartal III 2026 yang dirilis Senin, 2 November, setelah penutupan bursa AS. Perusahaan analitik data dan kecerdasan buatan (AI) tersebut juga menaikkan proyeksi pendapatan setahun penuh setelah mencatat pertumbuhan bisnis yang kuat.

Pendapatan Palantir meningkat 96% secara tahunan menjadi US$2,313 miliar, sementara laba per saham juga melampaui perkiraan analis. Hasil tersebut menandai pertama kalinya pendapatan kuartalan perusahaan menembus US$2 miliar.

Sorotan utama lainnya datang dari bisnis komersial AS, yang untuk pertama kalinya menghasilkan pendapatan lebih besar dibandingkan kontrak pemerintah AS. Pencapaian ini menunjukkan semakin besarnya kontribusi pelanggan korporasi terhadap pertumbuhan Palantir, yang sebelumnya dikenal sebagai penyedia perangkat lunak bagi lembaga pemerintah dan pertahanan.

Bisnis Komersial AS Akhirnya Salip Pemerintah

Pendapatan komersial AS Palantir melonjak 148% secara tahunan dan 29% dibandingkan kuartal sebelumnya menjadi US$984 juta. Angka tersebut melampaui pendapatan pemerintah AS sebesar US$953 juta, yang tumbuh 96% secara tahunan.

Secara keseluruhan, pendapatan Palantir dari Amerika Serikat mencapai US$1,937 miliar, meningkat 119% secara tahunan. Dalam dua tahun terakhir, pendapatan komersial AS perusahaan juga telah tumbuh lebih dari lima kali lipat.

Palantir selama ini memiliki basis bisnis yang kuat di sektor pemerintah, termasuk pertahanan dan keamanan nasional. Namun, pertumbuhan pelanggan komersial menunjukkan bahwa penggunaan perangkat lunak AI perusahaan semakin meluas ke sektor swasta.

Ekspansi tersebut didukung oleh platform Artificial Intelligence Platform (AIP), yang memungkinkan perusahaan mengintegrasikan model AI dengan data, sistem operasional, dan alur kerja bisnis mereka. Palantir juga mengembangkan Foundry dan Ontology sebagai bagian dari infrastruktur perangkat lunaknya.

Pertumbuhan permintaan turut tercermin dalam aktivitas kontrak. Sepanjang kuartal III, Palantir menutup 212 kesepakatan masing-masing bernilai sedikitnya US$1 juta, termasuk 107 kesepakatan senilai minimal US$5 juta dan 64 kesepakatan senilai minimal US$10 juta.

Total nilai kontrak yang ditutup atau total contract value (TCV) mencapai US$2,918 miliar, meningkat 6% secara tahunan. Sementara itu, nilai kontrak komersial AS yang masih tersisa untuk direalisasikan mencapai US$6,517 miliar, naik 79% dibandingkan tahun sebelumnya.

Perkembangan ini memperlihatkan bahwa pertumbuhan Palantir tidak hanya berasal dari peningkatan pendapatan pada kuartal berjalan, tetapi juga didukung oleh kontrak yang dapat menjadi sumber pendapatan pada periode berikutnya.

Pendapatan dan Laba Lampaui Estimasi Wall Street

Total pendapatan kuartal III Palantir mencapai US$2,313 miliar, naik 96% dari tahun sebelumnya dan melampaui estimasi analis Bloomberg sekitar US$2,17 miliar.

Laba per saham disesuaikan atau adjusted earnings per share (EPS) tercatat US$0,44, lebih tinggi dibandingkan konsensus US$0,40.

Berdasarkan laporan resmi perusahaan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa mencapai US$1,128 miliar, meningkat dari US$475,6 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Margin laba bersih berdasarkan angka tersebut mencapai sekitar 49%.

Palantir juga membukukan laba operasional berdasarkan standar akuntansi GAAP sebesar US$1,085 miliar, dengan margin operasional 47%. Sementara itu, laba operasional yang disesuaikan mencapai US$1,427 miliar atau margin 62%.

Arus kas dari aktivitas operasional tercatat sebesar US$1,205 miliar, sedangkan adjusted free cash flow mencapai US$1,216 miliar dengan margin 53%. Pada akhir September, perusahaan memiliki kas, setara kas, dan surat berharga pemerintah AS senilai US$10,4 miliar.

Dari sisi efisiensi pertumbuhan, Palantir mencatat Rule of 40 sebesar 158%. Indikator ini merupakan penjumlahan tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan dan margin operasional yang disesuaikan, yang digunakan untuk menilai keseimbangan pertumbuhan dan profitabilitas perusahaan perangkat lunak.

Hasil tersebut memperlihatkan bahwa pertumbuhan pendapatan Palantir yang tinggi juga diikuti peningkatan laba dan arus kas.

Palantir Naikkan Proyeksi Pendapatan 2026

Sejalan dengan pertumbuhan bisnisnya, Palantir menaikkan proyeksi pendapatan setahun penuh.

Perusahaan kini memperkirakan pendapatan 2026 berada pada kisaran US$8,530-8,534 miliar, meningkat dari proyeksi sebelumnya sebesar US$8,150-8,158 miliar. Angka terbaru tersebut juga melampaui estimasi Wall Street sekitar US$8,2 miliar.

Proyeksi pendapatan komersial AS dinaikkan menjadi lebih dari US$3,559 miliar, dari sebelumnya sekitar US$3,42 miliar. Target tersebut mencerminkan pertumbuhan tahunan setidaknya 143%.

Untuk kuartal IV 2026, Palantir memperkirakan pendapatan sebesar US$2,649-2,653 miliar. Perusahaan juga menargetkan adjusted operating income sebesar US$1,640-1,644 miliar pada periode tersebut.

Sementara itu, proyeksi adjusted operating income sepanjang 2026 dinaikkan menjadi US$5,245-5,249 miliar, dengan target adjusted free cash flow sebesar US$4,8-5,0 miliar.

CEO Palantir Alex Karp menyoroti perubahan posisi perusahaan dari penyedia perangkat lunak yang sebelumnya lebih dikenal di lingkungan teknis dan pemerintah menjadi pemain penting dalam penerapan AI di sektor korporasi.

Menurut Karp, salah satu pembeda Palantir terletak pada kemampuan perangkat lunaknya menghubungkan model AI dengan kebutuhan operasional perusahaan, bukan hanya menyediakan akses terhadap model AI itu sendiri.

Palantir juga terus memperkuat posisinya di sektor pemerintah. Pada awal 2026, Maven Smart System milik perusahaan ditetapkan sebagai program resmi Pentagon, memperkuat peran Palantir dalam proyek AI militer AS untuk beberapa tahun mendatang.

Dengan demikian, pertumbuhan bisnis komersial tidak menggantikan kontribusi pemerintah, melainkan menjadi sumber ekspansi tambahan bagi perusahaan.

Saham PLTR Tertekan Meski Kinerja Keuangan Solid

Meski melampaui estimasi pendapatan dan laba, saham Palantir bergerak volatil setelah pengumuman laporan keuangan.

Dalam data perdagangan yang digunakan pada draft awal, saham PLTR ditutup melemah 3,13% ke US$178,34 pada sesi reguler, kemudian mengalami tekanan lanjutan dalam perdagangan setelah jam kerja. Namun, laporan Yahoo Finance menyebut pergerakan after-hours berlangsung volatil, sehingga perubahan harga tersebut perlu dibaca sebagai snapshot, bukan hasil akhir sesi.

Sepanjang 2026, saham Palantir tercatat naik sekitar 2%, di tengah tekanan yang melanda sejumlah saham teknologi dan perusahaan perangkat lunak.

Salah satu kekhawatiran yang membayangi sektor tersebut adalah potensi disrupsi AI terhadap model bisnis perangkat lunak tradisional. Palantir berupaya membedakan produknya dengan menekankan penggunaan AI yang terintegrasi langsung ke proses bisnis pelanggan.

Di tengah tekanan pasar, pandangan analis terhadap saham Palantir masih didominasi rekomendasi positif.

Menurut data yang dikutip Yahoo Finance, sebanyak 30 analis memberikan rekomendasi Buy, sembilan Hold, dan dua Sell, dengan konsensus target harga US$216 per saham. Target tersebut merupakan perkiraan analis, bukan jaminan harga saham akan mencapainya.

Bagi investor, pertumbuhan bisnis komersial AS, realisasi kontrak baru, margin keuntungan, serta kemampuan perusahaan memenuhi proyeksi pendapatan menjadi sejumlah indikator penting untuk diperhatikan.

Hasil kuartal III menunjukkan bahwa Palantir berhasil mempertahankan pertumbuhan pendapatan yang tinggi sekaligus meningkatkan profitabilitas. Namun, pergerakan saham PLTR tetap dipengaruhi oleh valuasi, ekspektasi investor, dan kondisi pasar teknologi secara keseluruhan.