Contango adalah kondisi di pasar futures ketika harga kontrak berjangka lebih tinggi dibandingkan harga spot atau harga aset saat ini. Dalam kondisi ini, kontrak dengan tanggal jatuh tempo yang lebih jauh biasanya juga diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi.
Contango dapat terjadi karena berbagai faktor, seperti biaya penyimpanan dan pendanaan, ekspektasi kenaikan harga aset, serta kondisi permintaan dan pasokan. Kondisi ini umum ditemukan pada pasar komoditas seperti minyak dan emas, tetapi juga dapat terjadi pada instrumen berbasis futures di pasar keuangan dan kripto.
Bagi investor, contango dapat memengaruhi hasil investasi, terutama pada ETF atau produk yang menggunakan kontrak futures. Ketika kontrak lama harus diganti dengan kontrak baru yang harganya lebih tinggi, investor dapat mengalami roll cost yang berpotensi mengurangi keuntungan, khususnya jika posisi dipertahankan dalam jangka panjang.
Contango merupakan kebalikan dari backwardation, yaitu kondisi ketika harga futures lebih rendah daripada harga spot. Memahami struktur contango penting bagi investor agar dapat mengetahui faktor yang memengaruhi harga dan kinerja instrumen futures, serta memilih strategi investasi yang sesuai dengan kondisi pasar.
