<\/span><\/h3>\n<\/p>\nKurva imbal hasil dapat berubah bentuk karena beberapa faktor ekonomi, seperti perubahan kebijakan moneter, inflasi, atau ekspektasi pasar terhadap kondisi ekonomi di masa depan. Perubahan ini bisa terjadi dalam tiga cara utama:<\/p>\n
1. Parallel Shift (Pergerakan Paralel)<\/strong>: Ketika seluruh kurva bergerak naik atau turun dengan jumlah yang sama pada setiap titik. Ini terjadi misalnya saat Bank Sentral menaikkan atau menurunkan suku bunga, sehingga suku bunga jangka pendek dan panjang naik atau turun secara bersamaan.
\n2. Steepening atau Flattening<\/strong>: Terjadi ketika perbedaan antara suku bunga jangka pendek dan jangka panjang berubah, sehingga kurva menjadi lebih curam (steepening) atau lebih datar (flattening). Ini sering kali dipengaruhi oleh ekspektasi inflasi dan pertumbuhan ekonomi.
\n3. Twist:<\/strong> Ketika suku bunga jangka pendek naik sementara suku bunga jangka panjang turun, atau sebaliknya, menyebabkan kurva berputar atau berubah bentuk. Twist ini bisa terjadi akibat ketidakpastian ekonomi atau kebijakan Bank Sentral yang khusus menargetkan tenor tertentu.<\/p>\n<\/span>Contoh Yield Curve Risk dalam Investasi<\/strong><\/span><\/h3>\n<\/p>\nMisalkan seorang investor memiliki portofolio obligasi jangka panjang. Jika kurva imbal hasil menjadi lebih curam karena suku bunga jangka panjang naik sementara suku bunga jangka pendek tetap stabil, nilai pasar obligasi jangka panjang dalam portofolio akan turun.<\/p>\n
Obligasi jangka panjang memang lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga dibandingkan obligasi jangka pendek. Sensitivitas ini sering disebut sebagai\u00a0durasi<\/strong>, yang mengukur seberapa besar perubahan harga obligasi akibat perubahan tingkat suku bunga.<\/p>\nSebaliknya, jika kurva datar atau bahkan terbalik, obligasi jangka pendek dapat lebih bernilai daripada yang diharapkan, karena investor mungkin bersedia membayar lebih untuk obligasi jangka pendek yang memberikan imbal hasil serupa dengan obligasi jangka panjang.<\/p>\n